Это Диплом Лиги Плюща Стоит?


Финансы - инвестирование
Strip | Просмотров: 543





--- Оффшорные счета проведет десятую часть фондового рынка


--- Посмотрим, как Китай контролирует свое население

В годовом отчете компания berkshire hathaway от 2000, Уоррен Баффет полная формула для оценки всех активов: “птица в руке стоит двух в кустах. ” Эта маленькая пословица была впервые разработана в 600 Б. С. человек по имени Эзоп. Уоррен Баффет продолжает рассказывать нам о том, что полностью завершить формулу, необходимо ответить на три вопроса: 1. ) Насколько вы уверены, что там действительно птицы в кустах? 2. ) Когда они появятся и сколько их будет? 3) какова безрисковая процентная ставка? Он сказал нам, что если эти три вопроса можно ответить тогда максимальная величина куста и количество птиц в руках, чтобы платить за это будут известны. “И конечно, не буквально думают птицы. Думаю долларов”, - говорит Баффет.
Этот закон, по мнению Баффета, является неизменным, и это относится и к покупке ферм, облигации, акции и лотерейные билеты. Государства "шведский стол": “просто вставьте правильные числа, и вы можете ранжировать привлекательность все возможные применения капитала по всей Вселенной. ”
Мы будем использовать эту модель в ранг привлекательности посещать Университет Лиги плюща по сравнению с его общественной и частной современников и ответить на вопрос: “диплом Лиги плюща стоит?”
Определение того, как много птиц в кустах: модель Дисконтированных денежных потоков
В конечном счете, басни Эзопа приводит нас к модели дисконтированных денежных потоков, который требует четыре ключевых параметра:
Цена или стоимость инвестиций, который в данном случае является стоимость четыре года степень
Текущего дохода или стартовая зарплата после получения четыре-год степень
Ставка дисконтирования
Темпы роста
Четыре года обучения
Давайте сначала определить четыре года общая стоимость государственных, частных и институтов Лиги плюща . Надо использовать начальную точку обучения 2016 и сборов и раздувать их каждый год в течение четырех лет в среднем уровень инфляции за обучение, чтобы достичь всего четыре года стоимость. Collegedata. com сообщает, что за обучение 2016 и сборов в государственные и частные вузы будет $24,061 и 47,831 $соответственно, в то время как Блумберг указывает на то, что год образования Лиги плюща в 2016 году обойдется в эквивалент высокого класса внедорожник ($63,000). Средняя годовая оплата увеличится с 1958 по 2001 год составил 8% по данным финансовой помощи. орг. Используя эту информацию, мы можем надуть 2016 стоимость обучения в течение четырех лет, чтобы прийти к общей стоимости для каждого нашего коллежского ведра:
Таблица 1: 2016 по 2019 год обучения, основанный на 8% уровень инфляции за обучение


Общественные


Частная


Лиги Плюща


2016


$ 24,061


$ 47,831


$ 63,000


2017 есть.


$ 25,986


$ 51,657


$ 68,040


2018 есть.


$ 28,065


$ 55,790


$ 73,483


2019 есть.


$ 30,310


$ 60,253


$ 79,362


Четырехлетняя Общая Стоимость


$ 108,422


$ 215,532


$ 283,885

Ожидается, Что Стартовые Зарплаты
Далее необходимо определить ожидаемые стартовые зарплаты после окончания каждого из уровней, как наши модели денежного потока зависит от потока доходов, которые могут быть выращены с течением времени по реальной ставке. (В области запасов доходы используются для этой фигуры. В этой модели используется начиная зарплаты . ) Имейте в виду, наш гипотетический ученый не закончат до 2019 года, поэтому надо раздуть, начиная зарплаты до 2019 ожидания.
С помощью интеллектуального анализа данных и статистического моделирования, Payscale. com предоставляет стартовые зарплаты для каждого из наших коллежского ведра. Восьмерку сообщила зарплаты учебным заведением для каждой категории колледже были усреднены вместе, чтобы найти 2015 стартовые зарплаты. Результаты таковы:
2015 Стартовые Зарплаты
Общественные: $62,527
Индивидуальная: $43,075
Лига Плюща: $67,025
Далее нужно надуть эти зарплаты до 2019 рис.. Как сообщает п. С. Бюро экономического анализа, среднегодовой темп роста заработной платы с 1960 по 2015 год было 6. 33%. Поскольку мы приравнивания нашего возвращения в колледж для долгосрочных инвестиций это идеальный рост . В следующей таблице 2015 стартовые зарплаты были увеличены на 6. 33% в год в течение четырех лет, чтобы прийти к 2019 гипотетическая начальная зарплата.
Таблица 2: стартовые зарплаты увеличился на 6% в 2015 году до 2019 года


Общественные


Частная


Лиги Плюща


2015


$ 62,527


$ 43,075


$ 67,025


2016


$ 66,485


$ 45,802


$ 71,268


2017


$ 70,693


$ 48,701


$ 75,779


2018


$ 75,168


$ 51,784


$ 80,576


2019


$ 79,927


$ 55,062


$ 85,676


Таким образом, ученый окончания в 2019 году можно ожидать, чтобы заработать в среднем стартовая зарплата $79,927, $55,062 и 85,676 $для государственной, частной или Лиги плюща образования соответственно.
Коэффициенты Быстрой Оценки
Информация, которую мы собрали до сих пор может быть использован для определения будущей стоимости стартовой заработной платы и расчета коэффициентов быстрой оценки для расчета исходных показателей значение . Эти соотношения не являются необходимыми для нашей модели дисконтированных денежных потоков, но они могут предоставить доказательства нашей конечной модели денежных потоков .
Во-первых, давайте прикинем, что каждый коллежского уровня в результате зарплаты будут платить в десять лет. В следующей таблице, стартовые зарплаты для каждого уровня прогнозируется на десять лет вперед, используя значение времени расчета денег для будущей стоимости и 6. 33% среднегодовой темп роста .
Таблица 3. ожидаемые 2029 зарплату, основанные на 2019 зарплату и 6. 33% Ежегодного Роста Заработной Платы


Общественные


Частная


Лиги Плюща


2019 Стартовая Зарплата


$ 79,927


$ 55,062


$ 85,676


2029 Прогнозируемой Заработной Платы


$ 147,655


$ 101,720


$ 158,277


П/Г


1


1


1


ПВ


$ (79,927)


$ (55,062)


$ (85,676)


Н


10


10


10


Я/Г


6. 33%


6. 33%


6. 33%


КПП ФВ (2029 прогнозируемой заработной платы)


$ 147,655


$ 101,720


$ 158,27


В соответствии с этими прогнозами, выпускница колледжа из государственного университета могут рассчитывать на оформление $147,655 к 2029 году, в то время как частных, так и выпускник Лиги плюща можете ожидать, чтобы сделать $101,720 и $158,277 соответственно.
Эти расчеты заработной платы, поставить на место некоторых коэффициентов быстрой оценки:
Таблица 4: Начальная зарплата по отношению к стоимости


Общественные


Частная


Лиги Плюща


Четыре года стоимость


$ 108,422


$ 215,532


$ 283,885


2019 Стартовая Зарплата


$ 79,927


$ 55,062


$ 85,676


2029 Прогнозируемой Заработной Платы


$ 147,655


$ 101,720


$ 158,277


Стоимость до 2019 года Начальная Зарплата


1. Тридцать шесть


3. Девяносто один


3. Тридцать один


Стоимость до 2029 прогнозируемой заработной платы


0. Семьдесят три


2. Двенадцать


1. Семьдесят девять

Эти соотношения можно рассматривать как эквивалентные коэффициенты Р/Е для акций, которые обеспечивают ценностно-обзорное понимание и помните, чем меньше, тем лучше.
Нетрудно видеть, что общественный коллегиальный уровень выходит явным победителем с ценой до 2019 стартовая Зарплата от 1. 36 по сравнению с 3. 91 и 3. 31 для частного и Айви лиг . Государственном уровне, кроме того, падает до мизерной . 73 стоимость 2029 прогнозируемой заработной платы по сравнению с 2. 12 и 1. 79 для частных и институтов Лиги плюща и помните, чем меньше, тем лучше. На пятьдесят тысяч уровне стопы, государственного школьного образования предлагает большую ценность, чем ее конкуренты. Если бы это было в наличии, это как если бы государственные школы торгуется по Р/Е 10 против своих сверстников, которые торгуются С Р/Е 30.
Модель Дисконтированных Денежных Потоков
Теперь давайте перейдем к нашей модели Дисконтированных денежных потоков, который является действительно эти упражнения. Помните, являются следующие входные данные, необходимые для построения модели:
Входы
Цена или стоимость инвестиций, который в данном случае является стоимость четыре года степень
Текущего дохода или стартовая зарплата после получения четыре-год степень
Ставка дисконтирования
Темпы роста
Мы уже определили общий 2016 по 2019 год за обучение и сборы (плату) за участие в каждом из коллегиальных ярусов, и мы нашли 2019 стартовые зарплаты для каждого. Теперь, давайте решим, на ставку дисконтирования и темпы роста .
Ставка Дисконтирования
Ставка дисконтирования это ставка, используемая для дисконтирования будущих доходов обратно в сегодняшних долларов и будут составлять комбинации из безрисковой ставки, что является 30-летним ГКО ставка и премия за риск собственного капитала . Рассуждение позади этого состоит в том, что 30-летние ГКО курса является то, что индивидуальный инвестор может рассчитывать на получение взамен (риска), если эти деньги, чтобы поступить в колледж, а не вложил . Собственного капитала премия за риск отражает неопределенность относительно того, что в будущем зарплата будет. 30-летний ГКО по данным казначейства. gov является 3. 04% В ноябре. 17, 2015 года, а премия за риск собственного капитала по данным Дамодаран Aswath составляет 9. 16% по состоянию на 11-1-15. (Он издает этот показатель ежемесячно. ) Общий коэффициент дисконтирования, следовательно, быть 9. 16%.
Первый и второй темпы роста стадии
Темпы роста будут ставки расти стартовые зарплаты к будущей стоимости. Как отмечалось ранее, в 1960 до 2015 года среднегодовой темп роста заработной платы, как сообщает п. С. Бюро экономического анализа 6. 33%. Эта цифра будет использоваться для первого и второго темпов роста стадии . Конечно, более краткосрочные научного анализа могут быть использованы, чтобы определить, какой темп роста будет в ближайшее время, но когда речь заходит о прогнозировании, я взять вес в 55-м году средняя за короткий срок думаю.
Резюме входов
Входы для нашей модели дисконтированных денежных потоков следующим образом:
Таблица 6: обзор модели Дисконтированных денежных потоков входов


Общественные


Частная


Лиги Плюща


Четырехлетний цена (стоимость обучения)


$ 108,422


$ 215,532


$ 283,885


Ставка Дисконтирования


9. 16%


9. 16%


9. 16%


2019 Стартовые Зарплаты


$ 79,927


$ 55,062


$ 85,676


Первый и второй темпы роста стадии


6. 33%


6. 33%


6. 33%

Результаты
Это где магия таблицу вступает в игру. Я подключил-в нашем до-отметить вклад в лист Excel, который имеет значение дисконтированного денежного потока времени в формулах и пришла к следующим результатам:
Таблица 7: текущая стоимость Дисконтированных будущих доходов и доходности на основе четырехлетнего стоимость


Общественные


Частная


Лиги Плюща


ПВ


$ 3,003,075


$ 2,068,811


$ 3,219,095


Четыре Года Стоимость


$ 108,422


$ 215,532


$ 283,885


Доходность


84. 7%


33. 5%


38. 4%

Конечная цель модели дисконтированных денежных потоков состоит в получении единичных текущей стоимости доллара (в переносном птица в кустах), которые могут быть по сравнению с другими дисконтированный цифры для других коллегиальных уровнях и используется для определения ставки доходности на основе первоначальных инвестиций или в нашем случае на четыре года обучения для получения степени. Под капотом модели берет стартовые зарплаты, проецируя их в будущее значение, в зависимости от темпов роста, а затем эти будущие доходы обратно дисконтирования на сегодняшний день доллар стоимости с использованием ставки дисконтирования .
Из результатов выявится победитель: государственные школы чистой приведенной стоимостью около $3 млн по сравнению с $2. 07 млн и $3. 22 млн. частных и школ Лиги плюща соответственно. В отношении расходов, государственные школы обеспечивают 84. 7% прибыли по сравнению с 33. 5% и 38. 4% для частных и школ Лиги плюща . (Примечание: норма прибыли, в данном случае, - это ставка дисконтирования, которые будут необходимы, чтобы приравнять приведенную стоимость в четыре года стоимость степени. Например, ставка дисконтирования составляет 84. 7% по результатам публичных уровня в ПВ в размере $108,422, который так же как и стоимость. ), Подтверждающих значение доказательств также ранее была поддержана Наша цена на анализ, коэффициент заработной платы, который показал, что государственные школы поставила 1. 36 стоимость до 2019 года начальная зарплата в отличие от 3. 91 и 3. 31 для частных и университеты Лиги плюща соответственно. Что интересно, школы Лиги плюща нанести ответный, который довольно близок к возвращению выступил частных колледжей: 38. 4% против 33. 5%.
Нижняя Линия
Образование Лиги плюща стоит? Наша модель дисконтированных денежных потоков обеспечивает решительное нет. Согласно этой модели, индивид гораздо лучше значение-мудрый посещать государственную школу, поскольку они могут рассчитывать на получение гораздо более высокую доходность на вложенный обучения. Конечно, этот анализ основан на многих допущениях: стоимость обучения, темпов роста заработной платы и ставок дисконтирования. Кроме того, он может значительно варьироваться в зависимости от малейших отклонений. Думайте о нем, как космический телескоп "Хаббл"; отрегулируйте ручку в малейшем, и вы ищете в совершенно другой Вселенной. Все предположения основываются на рациональности, и доказательства является довольно убийственный для Лиги плюща . Нет, это не стоит.
Вернуться к Эзоповой басни Уоррена Баффета . Теперь мы знаем, как много птиц в кустах, когда они появятся и ставки дисконтирования . Исходя из этого, скоро-к-быть-ученым будет гораздо лучше значение-мудрый, выбирая кустарник с надписью “общественность”. Это может оказаться не столь прославленных, как и другие элитные топиариями, но это, конечно, будет наполнена множеством птиц. И конечно, не буквально думают птицы. Думаю, долларов.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Это Диплом Лиги Плюща Стоит? Это Диплом Лиги Плюща Стоит?