Финансы - инвестирование
SAN | Просмотров: 741
Во многом Nasdaq является более эффективной, чем на основных фондовых биржах, потому что он использует молниеносный компьютерной связи, которые, как правило, "открытые плакать" модели пол . Однако этот процесс связан с торгов для акций и совершение сделки Nasdaq-это далеко от совершенства. На самом деле, несмотря на быстрый "заполняет", индекс Nasdaq также известно, что маркет-мейкеров, которые зарабатывают себе на жизнь торгуя на Nasdaq акциями, способов обмануть брокеров и инвесторов в мысли, что они действительно получают исполнение по лучшим ценам, когда на самом деле они не. По этой причине, брокеры должны гарантировать, что они и их клиентам справедливо осознавая хитрости и уловки маркет-мейкеров используют.
Трюк #1: предоставление фальшивых SizesWhen торговли называется на полу Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), он немедленно направляется к специалисту в акции, кто часто имеет ограниченный интерес в индивидуальной торговли. Ведь специалист имеет огромного количества трейдеров, он просто хочет найти покупателя или продавца на складе, как можно скорее . По сути, он является посредником, который иногда занимает позиции в наличии, но там действительно функционировать в качестве поставщика ликвидности .
Однако маркет-мейкеры Nasdaq, это регулярно сдавать позиции в акции, длинных и коротких, а затем переворачиваем их на прибыли или убыток, позже в тот же день. Они обеспечивают ликвидность, но они также более ориентированы на капитализацию на вашем много акций, покупая его для собственного торгового счета, а затем продавать ее другому покупателю. В любом случае, маркет-мейкеры иногда буду постить фальшивые размеров для того, чтобы заманить вас в покупке или продаже акций.
Например, маркет-мейкеры могут размещать заявки и предложения, которая выглядит как эта:
$10-$10. 25 (75x10)
Это означает, что они будут покупать 7,500 (умножить 75x100) акций свои акции по $10 за акцию, и они будут продать 1000 акций по $10. Двадцать пять. Они обязаны в соответствии с правилами биржи Nasdaq в честь тех размеров. Однако, есть шанс, что маркет-мейкер уже владеет позиции в акции, а также путем размещения заявки на 7500 акций, он просто хочет обмануть брокеров и инвесторов в мысли, что существует большой спрос на акции и, что он движется выше. (Чтобы читать больше на этом предмете, см. электронный учебник торговли и рынков Демистифицировал. )
Обратите внимание на эту тему: во время таких действий, как это может быть с неодобрением Национальной Ассоциацией дилеров по ценным бумагам (НАСД) - они по-прежнему достаточно широко распространено в практике. Также, если кто-то пытается продать 7 500 акций маркет-мейкеру, он должны купить их, потому что его заявка размещена.
Так что же происходит? Большинство брокеров просто заплатить $10. 25 акций просто получить торговые сделано, но в действительности, с целью размещения большого заявка на продажу 1000 акций маркет-мейкера на $10. 25 до ничего не подозревающего посредника. Хитрость сработала! Кстати, тот же трюк можно использовать в обратном продавать уравнения. Маркет-мейкер может показать серьезное предложение, скажем, 10 000 акций. Брокеры видят это, думают, что маркет-мейкер хочет разгрузить большой блок запаса, и быстро продать их акции по цене bid (по которой, используя приведенный выше пример, является $10). В этом случае трюк снова работает, потому что маркет-мейкер дураков брокера продать свои акции по $10, именно там, где он (маркет-мейкер) хотел их купить.
Как избежать такой трюк: смотреть на биржевой торговли, прежде чем покупать или продавать его. Узнать игроков фондового. Наблюдая действия на уровне "2" или "уровень 3" экран, вы можете сказать, кто является накопление акций или разгрузке их. Обладая этими знаниями, вы будете иметь лучшее представление о том, размеры маркетмейкера посты реальны. (Чтобы учиться больше, прочитайте Введение к котировки второго уровня . )
Трюк #2: билет SwitchWhen маклер вводит его заказ, он обычно заполняет заказ билета, а затем дает ему с писарем, который тогда (в теории) выполняет заказ сам, или отдает приказ трейдера. При этом учетчик авиабилет брокера, штампы времени и попыток для выполнения торговли. (Продолжить чтение на эту тему, увидеть мельчайшие выполнения торговли и понимания процесса выполнения заказа . )
Впрочем, иногда рынок движется, когда этот процесс происходит. Иными словами, акции движется выше (от $10 до $10. 12, до $10. 25) от время брокера, чтобы встать из-за стола и силы билет клерку. В этом случае, некоторые клерки будут брать билет, увидеть, что шток движется вверх и купить акции по $10. 12 для его собственной, или другого брокера, счета, а затем продать акции по $10. 25 брокеру, который первоначально разместил заказ. Что произойдет, если акция идет вниз до $9. 75 сразу после того, как клерк покупает ее для себя? Хотя эта практика является незаконной, клерк может взять физический билет, переключатель номер счета, на дно и отличить оригинал брокера, он купил акции по $10. Двенадцать. Кстати, маркет-мейкеры будут тянуть этот же трюк, покупать и продавать акции за собственный счет, используя вашу торговлю как прикрытие.
Как избежать такой трюк: брокеры должны смотреть их ввода заказа клерки, оформить заказ и ждать возле окна, чтобы увидеть, если они "есть досыта". Если сделка осуществляется в электронном виде, соответствуют порядке приказного и/или маркет-мейкер через ваши доверенные порядке приказного сразу увидеть Ваши цены исполнения. Также смотрите, как акция движется и убедиться, что никто не делает деньги от вашей торговли.
Трюк #3: прыжки вперед на рынок OrdersWhen брокер размещает рыночный ордер на акции, он или она дает поручение купить акции по любой текущей цене. Это может быть выгодный заказ на бессовестный маркет-мейкера.
Снова, используя тот же пример, как и прежде, предположим, что он публикует цитату, которая выглядит так:
$10-$10. 25 (75x10)
Если это маркет-мейкер получает "удар" с заказами, он может продать 1000 акций по $10. 25, потом 500 на $10. 30, и так далее. Но, видя ваш "рыночный ордер" в своей корзине заказов, которые должны быть заполнены, он знает, что вы даете ему карт-бланш - другими словами, что вы по сути готовы заплатить любую цену, чтобы попасть в запас. И вы.
В большинстве случаев, маркет-мейкер будет убедиться, что вы получите заполненный по высокой цене (может быть, $10. 45 за акцию или выше), и вы даже не знаете, что произошло! Вот как это работает: вы видели шток движется вверх и предположил, что вы были последним в очереди, но в реальности, маркет-мейкер, видела Ваш заказ в длинную очередь заказов и просто подняли цены предложения для размещения вашего карт-бланш. Работая для Вас время-и-дата штемпеля на физическом авиабилетов, работающий электронный подсчет заявок и предложений, которые будут способствовать ограничению проявлений, таких как эти. Есть факт, что все эти действия являются объектом внутреннего контроля на предприятии и может быть выборочную проверку регулирующих органов. Несмотря на эти гарантии, однако, на складе с большим объемом, трудно предотвратить и/или доказать.
Как избежать такой трюк: Дон\'T поставьте рыночных ордеров. Использование лимитных ордеров. В приведенном выше примере, Ваш заказ должен звучать так: "я хочу купить 1000 акций XYZ по $10. 25 или лучше за день. "Это означает, что максимальная сумма, которую вы будете платить $10. 25, и что порядок хорош только для данного торгового дня. Это даст маркетмейкера меньше возможностей манипулировать Вами и вашим клиентом. Однако, это также означает, что вы можете упустить того, в случае повышения цены выше Ваш предел.
Своего завершенияв короткие, маркетмейкеры пытаются сделать деньги. Это их работа. Это также, почему вы должны держать глаз на Ваш заказ сразу после сделки. В долгосрочной перспективе, как вы и ваши клиенты будете счастливы вы сделали. 